港股午评：恒指涨0.87% 科指涨1.8% 科网股、内房股普涨 半导体板块回调

6月1日消息，港股三大指数集体上涨。截至午间收盘，恒生指数涨0.87%，报25400.43，恒生科技指数涨1.8%，国企指数涨1.04%。盘面上，科网股涨多跌少，美团、联想涨超6%，哔哩哔哩涨超3%，京东跌近1%；煤炭股多数走高，中煤能源涨超7%；内房股延续涨势，世茂集团涨超5%；半导体板块回调，华虹半导体跌超3%。

煤炭股多数走高，中煤能源涨超7%。国海证券认为，矿难叠加六月传统安检环保月，供应趋紧持续时间或超市场预期。需求端，副高影响下，电厂日耗环比上升且同比显著偏高，天气炎热的预期逐步兑现，若持续进行，则将继续刺激电厂的补库行为，对煤价形成支撑。山西证券表示，上周山西严重矿难后，安监持续，预计短期停产检修范围或扩大，直接压制区域有效供给释放。此外，后续随着气温走高，煤炭旺季需求有望逐步启动。美伊冲突高不确定性对应高波动性，但油价短期难大幅下调。煤炭PPI转正，煤价看涨，煤炭股有望迎来戴维斯双击。

内房股延续涨势，世茂集团涨超5%。中金认为，本轮板块升势主要由三个因素带动：基本面改善、政策利好，以及资金轮动。中金看好地产板块，认为板块目前正处于一个Beta上升趋势的中段，而销售量与价格的改善，将成为板块下一阶段增长的催化剂。

半导体板块回调，华虹半导体跌超3%。此轮港股半导体的冲高回落，本质上是“事件驱动型上涨”向“基本面驱动型行情”切换过程中的必然震荡：华为“韬定律”提供了宝贵的长期逻辑锚点，打开了系统级创新的空间；但在短期维度上，板块仍需面对估值回归、流动性收缩以及业绩真空期的共同考验。展望未来，只有当“逻辑折叠”“3D集成”“先进封装”等技术路线真正转化为可量产的商业产品，并在营收与利润端体现出实质性贡献时，半导体板块才有望摆脱对单一事件的脉冲式反应，走出更具持续性的行情。

元股证券:ygzq.hk

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